Tijd voor nieuwe aanpak FTK
Het is tijd voor een andere aanpak, schrijft Dick Sluimers, voorzitter van de Raad van Bestuur van pensioenuitvoerder APG en oud-directeur-generaal Rijksbegroting van het Ministerie van Financin, in het FD. Een aanpak die recht doet aan het wereldwijde beleggingsbeleid van pensioenfondsen en het gegeven dat pensioenvermogens een belangrijke macro-economische rol spelen in ons land. Een pragmatische aanpak die Nederland uit de crisis trekt, in plaats van een denkmodel dat ons land alleen maar theoretisch vooruit helpt. In de praktijk versterkt het huidige toezichtbeleid de conjuncturele neergang, zoals het beleid straks ook weer de hoogconjunctuur (te) sterk zal aanwakkeren. Van dat procyclische karakter moeten we af. Een verstandig toezichtbeleid neemt marktwaardering als uitgangspunt en combineert dat met een langetermijnperspectief en vooral een gezonde dosis pragmatisme.In het artikel neemt Sluimers afstand van Kocken en Hoogduin die in het FD betoogden dat de goede rendementen van dit moment niets meer zijn dan een afspiegeling van de gedaalde rente. Sluimers wijst er op dat het ABP voor slechts 15% belegt in overheidsobligaties. Van het rendement van 13,7% dat dit fonds in 2012 behaalde, kan dan ook maar 1,3% punt worden toegeschreven aan overheidsleningen. De rest is behaald op aandelen, bedrijfsobligaties, vastgoed, infrastructuur, private equity, etc. Dat is dus wezenlijk anders dan Kocken en Hoogduin betogen.